Uzmanlardan Fed faiz indirimi öngörüsü!

Fed, siyaset faizini beklentiler dahilinde 25 baz puan düşürerek yüzde 4-4,25 aralığına indirdi. Kelam konusu karar 1’e karşı 11 oyla alındı.

Banka, ülkede açıklanan son ekonomik datalara nazaran yılın birinci yarısında büyümenin ölçülü hale geldiğini belirtti. İstihdam artışının yavaşladığı ve işsizlik oranının bir ölçü artsa da düşük kalmaya devam ettiğini tabir eden Fed, enflasyonun ise hızlandığı ve bir ölçü yüksek kalmayı sürdürdüğü aktarıldı.

Fed, federal fon oranına ait varsayımını ise bu yıl sonu için haziran ayında öngördüğü yüzde 3,9’dan yüzde 3,6’ya düşürdü.

Banka, federal fon oranına ait 2026 varsayımını yüzde 3,6’dan yüzde 3,4’e, 2027 varsayımını yüzde 3,4’ten yüzde 3,1’e çekti. Fed’in 2028 için faiz oranı iddiası yüzde 3,1 olurken, uzun devir ortalama faiz beklentisi yüzde 3’te kaldı.

Söz konusu varsayımlar, Fed’in 2025’te daha fazla faiz indirimine gidebileceğinin sinyalini verdi.

Bankanın enflasyon varsayımları ise bu yıl için yüzde 3’te, 2027 için ise yüzde 2,1’de sabit bırakıldı. 2026 için enflasyon kestirimi yüzde 2,4’ten yüzde 2,6’ya çıkarılırken, 2028 için yüzde 2 olarak belirlendi.

ABD iktisadının büyüme iddiası bu yıl için yüzde 1,4’ten yüzde 1,6’ya, gelecek yıl için yüzde 1,6’dan yüzde 1,8’e, 2027 için yüzde 1,8’den yüzde 1,9’a yükseltildi. 2028 yılı için Fed’in ekonomik büyüme öngörüsü yüzde 1,8 oldu.

İşsizlik oranına ait kestirimler ise bu yıl için yüzde 4,5’te sabit bırakıldı, gelecek yıl için yüzde 4,5’ten yüzde 4,4’e ve 2027 için yüzde 4,4’ten yüzde 4,3’e indirildi. Fed’in işsizlik oranına ait varsayımı 2028 için yüzde 4,2 olarak belirlendi.

Fed Başkanı Jerome Powell, istihdama yönelik risklerin artmasıyla daha nötr bir siyaset duruşuna hakikat adım atmanın uygun olduğuna karar verdiklerini söyledi.

Uzmanlar, iş gücü piyasasına ait gelişmelerin öne çıkmasıyla Fed’in, 2026’da beklenenden daha fazla faiz indirimi yapabileceğini öngörüyor.

Tüketici talebi ve zayıflayan iş piyasasına dair deliller giderek daha besbelli hale geliyor
ING Milletlerarası Başekonomisti James Knightley, Fed’den ekim ve aralık aylarında 25 baz puanlık, ocak ve mart aylarında da ek faiz indirimleri beklediklerini söyledi.

Enflasyonun maksadın üzerinde kalmaya devam ettiğini söz eden Knightley, “Fed’in faiz oranlarını, kendi projeksiyonlarından daha fazla düşüreceğini düşünüyoruz.” dedi.

Knightley, tarifelerin yakın vadede enflasyonu yüksek tutmasının beklenen olduğunu belirterek, “Piyasa, yumuşak iniş projeksiyonlarına ikna olmadı ve şu anda Fed’in 2-3 ek faiz indirimiyle muhtemelen daha fazlasını yapılması gerekeceğini düşünüyor. Bu durum Fed’e faiz oranlarını 2026’nın ikinci yarısında yüzde 3’ün altına çektirecektir.” değerlendirmesinde bulundu.

Rabobank Çapraz Varlıklar Makro Stratejisti Molly Schwartz, iş gücü piyasasının süratle berbatlaşan durumu nedeniyle bu yıl iki faiz indirimin daha yapılacağı öngörüsünde bulundu.

Powell’ın ölçülü tutumunun iş gücü piyasasına kaymasının fazla faiz indirimine işaret ettiğini söz eden Schwartz, şöyle devam etti:

“Fed’e ait Gecelik Endeks Swap (OIS) fiyatlandırması, yatırımcıların 2026 yılı sonuna kadar 125 baz puanlık daha fazla faiz indirimine hazır olduğunu ortaya koyuyor, bu da piyasa fiyatlandırmasının artık bizim görüşümüzle daha uyumlu olduğunu gösteriyor. Fed’in faiz oranı yüzde 3 düzeylerine gerileyebilir.”